Родился 1 октября 1915.
Прибыл работать на шахты Донбасса из Белгородской области в 1931 году. Работал в шахте в поселке Голубовка машинистом электровоза.. Когда зародилось стахановское движение, Михаил Колосов стал работать сразу на двух электровозах. В 1936 году Колосов выполнил за рабочую смену 6 норм.
В октябре 1937 года Колосов был призван на службу в Рабоче-крестьянскую Красную Армию. В 1941 году он окончил курсы младшего политсостава Закавказского военного округа.
С сентября того же года — на фронтах Великой Отечественной войны. Принимал участие в боях на Южном, Западном, Юго-Западном, Юго-Восточном, Сталинградском, Донском, Воронежском, Степном, 3-м и 1-м Украинском фронтах, три раза был ранен.
Участвовал в боях в Украинской ССР и под Ростовом-на-Дону в 1941 году, Сталинградской и Курской битвах, освобождении Украинской и Молдавской ССР, Польши, Чехословакии, боях в Германии.
В ночь на 12 января комбат майор Колосов собрал у себя в землянке командиров рот для уточнения боевой задачи. Утром Первый Украинский фронт перешел в наступление. Тяжелые бои развернулись на Одерском плацдарме. Только 25 января было отражено более 10 контратак пехоты и танков противника. Та закалка, которую получил Колосов в глубинах шахты, пригодилась потом на фронте.
Удостоен звания Героя Советского Союза в январе 1945 за форсирование Одера. В представлении к награде говорится: «За высокое боевое искусство, находчивость и смелость, комбат гвардии, майор Колосов Михаил Ефимович достоин высшей награды». Награжден тремя орденами Красного Знамени, двумя Отечественной войны, Орденом красной Звезды.
После окончания войны Колосов продолжил службу в Советской Армии. В 1949 году он окончил разведывательный факультет Военной академии имени Фрунзе. В 1960 году в звании подполковника Колосов был уволен в запас. Проживал в Днепропетровске. Скончался 7 октября 1996 года.
